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Claves de la actividad e información financiera

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BANKIA CONSIGUIÓ AUMENTAR SU BENEFICIO AL CIERRE DE 2017 Y MANTENER EL DIVIDENDO POR ACCIÓN TRAS INTEGRAR BMN.

BANKIA AFIANZÓ DURANTE 2017 SU SÓLIDA POSICIÓN DE SOLVENCIA, CONTINUÓ MEJORANDO LA CALIDAD DE LOS ACTIVOS Y CERRÓ UN BUEN AÑO EN ACTIVIDAD Y RECURSOS ADMINISTRADOS, GRACIAS AL IMPULSO DEL NUEVO MODELO COMERCIAL.

A cierre del ejercicio, la entidad presentó un beneficio neto atribuido de 816 millones de euros, un 1,4% más que el ejercicio anterior. La estrategia comercial, el foco en la eficiencia y el control del coste del riesgo permitieron alcanzar este resultado y mantener el pago de un dividendo por acción de 11,024 céntimos de euro, con lo que se sigue avanzando en la devolución de ayudas públicas.

La actividad hipotecaria tuvo un buen comportamiento a lo largo del año, apoyado en la Hipoteca Sin Comisiones. Se concedieron créditos de este tipo por valor de 1.908 millones de euros, un 133,5% más que en 2016. El 40% de las nuevas formalizaciones correspondieron a nuevos clientes.

También jugaron un papel importante en el ejercicio los medios de pago, pues en solo 12 meses se produjo el alta de 210.000 tarjetas de crédito y se incrementó un 12,8% la facturación en comercios. El parque TPV creció un 14,9% y su facturación, un 22,4%.

CLIENTES MÁS DIGITALES Y MÁS SATISFECHOS

Los índices de satisfacción de los clientes mejoraron de forma significativa a lo largo del ejercicio, hasta alcanzar niveles máximos desde la creación del banco, y se desarrollaron nuevos productos y servicios aprovechando las nuevas tecnologías.

El resultado fue un crecimiento importante de nuevos clientes, con un total de 158.000 altas netas en 2017, y un aumento de las ventas digitales, que supusieron el 13,4% de las ventas totales a cierre de año.

El 40,5% de los clientes de Bankia eran multicanal a 31 de diciembre (frente al 37,6% de un año antes) y un 20,6% utilizaba la banca móvil.

EVOLUCIÓN DEL NÚMERO DE CLIENTES, TARJETAS Y TPV

Otro de los grandes hitos del año fue el avance del servicio ‘Conecta con tu experto’, que creció un 94,8% en usuarios. Más de 584.000 clientes son atendidos ya por un asesor personal a distancia, casi del doble que en 2016.

El objetivo para 2018 es que ‘Conecta con tu experto’, cuyo volumen de negocio llegó a los 20.800 millones de euros, alcance los 750.000 usuarios.

CONECTA CON TU EXPERTO PRÁCTICAMENTE DOBLÓ EL NÚMERO DE CLIENTES DE 2016

CONTINÚA LA PRESIÓN DE LOS TIPOS DE INTERÉS

En un contexto en el que los tipos de interés se mantuvieron en negativo, Bankia cerró el ejercicio 2017 con un margen de intereses de 1.943 millones de euros, lo que equivale a un descenso del 9,6% respecto a 2016.

Sin embargo, en el último trimestre del año se observó un incremento del margen de clientes hasta el 1,55%, derivado del aumento del tipo medio al que se concedieron los créditos y del descenso del coste de los nuevos depósitos.

Por su parte, las comisiones netas se elevaron un 3,2%, hasta los 850 millones de euros, destacando el comportamiento positivo de las comisiones generadas por servicios de cobros y pagos (+5,3%), originación (+9%) y gestión de activos (+5,6%).

Factores como la mayor actividad y vinculación de los clientes, el crecimiento en patrimonios gestionados, las nuevas funcionalidades digitales y la recuperación del ciclo económico explican esos buenos resultados.

Una vez incorporado BMN y contabilizados los ajustes puntuales derivados de la fusión (312 millones de euros), el beneficio de la entidad se situó en 505 millones, un 37,3% menos que en 2016.

La estrategia ‘Sin Comisiones’ lanzada hace dos años siguió dando sus frutos y permitió al banco sumar 107.000 nuevos clientes con ingresos domiciliados, lo que se tradujo en mayores volúmenes de negocio y de ingresos por comisiones en productos de valor añadido.

El resultado de operaciones financieras aportó 368 millones de euros, un 52,6% más, como resultado de la materialización de plusvalías latentes por las ventas de renta fija para anticipar la previsible subida de tipos de interés.

EL CONTROL DE LOS COSTES, ELEMENTO DE GESTIÓN ESTRATÉGICO

El margen bruto de Bankia cayó un 4,4% al cierre de 2017, hasta los 3.027 millones de euros, mientras que los gastos de explotación sumaron 1.550 millones de euros y se mantuvieron estables respecto a 2016. La ratio de eficiencia se situó en el 51,2%.

La mejora de la calidad del balance también contribuyó a elevar la cuenta de resultados en 2017, dado que permitió reducir el saldo de créditos dudosos y de activos adjudicados y rebajar un 9,4% la dotación a provisiones hasta 448 millones de euros. El coste del riesgo disminuyó del 0,24% al 0,23%.

El saldo de riesgos dudosos cayó hasta los 9.740 millones, mientras que los activos adjudicados en valor neto contable descendieron en 326 millones, hasta los 1.925 millones. La reducción de los activos adjudicados se produjo después de vender 8.430 inmuebles, equivalentes al 20,2% del stock existente.

 
CUENTA DE RESULTADOS GRUPO BANKIA
  Bankia Bankia + BMN(1)
(€/Mn) 2016 2017 Dif % 2017 Dif % vs 2016
Margen Intereses 2.148 1.943 -9,6% 1.968 -8,4%
Comisiones 824 850 +3,2% 864 +4,9%
Otros ingresos 194 234 +20,00 232 +19,2%
Margen Bruto 3.166 3.027 -4,4% 3.064 -3,2%
Gastos de Explotación (1.548) (1.550) +0,1% (1.581) +2,2%
Margen antes de provisiones 1.619 1.477 -8,8% 1.483 -8,4%
Dotaciones a provisiones de crédito  adjudicados (494) (448) -9,4% (451) -8,7%
Impuestos, minoritarios y otros (320) (213) -33,3% (216) -32,6%
Beneficio atribuido recurrente 804 816 +1,4% 816 +1,5%
Costes integración (2) - - - (312) -
Beneficio atribuido reportado 804 816 +1,4% 505 -37,3%

(1) Cuenta de resultados reportada que incorpora a la aportación a los resultados del mes de Diciembre estanco de BMN.
(2) Costes integración tras la fusión con BMN.

MEJORA LA SOLVENCIA Y CRECE EL DIVIDENDO

El Grupo logró consolidar al término del ejercicio su posición de solvencia. Una vez integrado BMN, la ratio de capital ordinario (CET1) fully loaded se situó en el 12,33%, por encima del 12% estimado cuando se anunció la integración. Sin contar con BMN, ese ratio era del 14,83%, es decir, 181 puntos básicos más que un año antes.

Bajo la métrica phase in, la ratio de capital CET1 se sitúa en el 14,15%. De este modo, el exceso de capital sobre los requerimientos regulatorios de SREP para 2018 es de 559 puntos básicos.

Estas cifras han llevado al Consejo de Administración de la entidad a proponer a la Junta de Accionistas mantener el pago de un dividendo de 11,024 céntimos de euro por acción, una cuantía igual a la del año anterior una vez ajustado el número de títulos tras el contrasplit de junio.

El aumento del número de acciones provoca que la cuantía a abonar sea un 7,3% mayor a la de 2016, al alcanzar los 340 millones de euros, y que el pay out suba al 41,7%, frente al 39,5% anterior.

El reparto de este dividendo implica avanzar en el proceso de devolución de ayudas, ya que el Estado, propietario del 60,9% de Bankia a cierre de ejercicio, recibirá 207 millones de euros por este concepto. El total de ayudas reintegradas ascenderá a 2.863 millones en el momento en que se lleve a cabo el desembolso.

EVOLUCIÓN DE LA ACCIÓN

Los mercados financieros tuvieron un comportamiento alcista durante 2017, gracias al robusto crecimiento económico que han registrado las principales economías y a las sucesivas revisiones al alza de sus perspectivas de crecimiento.

Ante este entorno, el Ibex 35 se revalorizó un 7,4% y el Euro Stoxx, un 6,5%.

El sector financiero también registró un excelente comportamiento, tal y como reflejan los datos a cierre del ejercicio del Euro Stoxx Bank, que se apreció un 10,9%.

EVOLUCIÓN DEL PRECIO DE LA ACCIÓN BANKIA,
IBEX Y EURO STOXX BANKS DURANTE 2017 EN BASE 100

En el caso español, las tensiones políticas generadas por la situación en Cataluña supusieron un incremento de la volatilidad en el mercado y afectaron especialmente a las cotizaciones bancarias en el último trimestre del año.

En este contexto, la acción de Bankia logró revalorizarse un 2,7%. El volumen medio de contratación diaria fue de 8,5 millones de títulos, con un importe medio de 35 millones de euros.

*Datos a 31 de diciembre de 2017
Número de acciones en circulación 2.879.332.136
Contratación media diaria (nº acciones) 8.496.539
Contratación media diaria (euros) 35.112.266
Cotización máxima (euros) 4,624
Cotización mínima (euros) 3,664
Cotización al cierre 29.12.17 (euros) 3,987
Capitalización bursátil al cierre 29.12.17 (euros) 11.479.897.226

A cierre del ejercicio, un total de 33 casas de análisis cubrían activamente y proporcionaban precio objetivo de la acción de Bankia (4,13 euros en ese momento). El 33,3% de las recomendaciones era de compra, frente al 42,4% de venta y el 24,2% de mantener.

EVOLUCIÓN DE RECOMENDACIONES,
PRECIO OBJETIVO Y PRECIO DE CIERRE

RATING

Durante 2017, el rating soberano de España se mantuvo estable gracias a la mejora de las variables macro del país, de modo que S&P, Fitch y DBRS ratificaron su calificación en ‘BBB+’, ‘BBB+’ y ‘A low’, respectivamente.

Después de las tendencias positivas ya observadas en 2016, las agencias vieron 2017 como un año de consolidación en el que los bancos mejoraron gracias al crecimiento de la economía y a la estabilización del mercado inmobiliario, aunque sin perder de vista la inestabilidad política en Cataluña.

En el caso concreto de Bankia, las calificaciones otorgadas a la entidad se vieron beneficiadas por aspectos como la conclusión del Plan de Reestructuración 2012-2017, la positiva evolución del negocio bancario, la reducción de los activos problemáticos y la mejora en la capitalización.

Además, las agencias de rating consideraron que la fusión con BMN tendrá un impacto limitado en el perfil crediticio de Bankia, por lo que han mantenido las calificaciones otorgadas.

EVOLUCIÓN DE LOS RATINGS DE BANKIA EN 2017
  S&P FITCH DBRS SCOPE
  DIC 16 DIC 17 DIC 16 DIC 17 DIC 16 DIC 17 DIC 16 DIC 17
RATING EMISOR
Largo plazo BB+ BBB- BBB- BBB- BBB (high) BBB (high) --- BBB+
Perspectiva Positiva Positiva Estable Estable Estable Estable --- Estable
Rating intrínseco bb- bbb- bbb- bbb- --- --- --- ---
Corto plazo B A-3 F3 F3 R-1 (low) R-1 (low) --- S-2
RATING CÉDULAS HIPOTECARIAS
Rating A+ A+ A A AAA AAA AAA AAA
Perspectiva Estable Positiva Estable Estable --- --- Estable Estable

En 2013, Bankia decidió finalizar su relación contractual con Moody’s. Por lo tanto, los ratings que esta agencia continúa publicando sobre Bankia tienen el estatus de “No solicitados” (Unsolicited) y “No participativos” (Non-participating), es decir, que Bankia no participa en su revisión y la agencia basa sus decisiones estrictamente en la información pública disponible sobre la entidad.

Pese a que de manera reiterada se ha solicitado a la agencia que deje de publicar ratings sobre Bankia, es decisión unilateral de Moody’s determinar el momento en que lo hace.

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